天津文交所梅开二度 16亿游资打新

来源: 理财周报   2011-7-11   作者:冀欣   地点:北京

天津文交所“梅开二度” 16亿游资打新，旧品跌去七成

三重新规防爆炒，开户由50万提到100万;申购采取竞价、定额申购;交易模式由“T+0”变为“T+1”

天津西康路赛顿中心C座9层，宁静一如往常。

而就在这里，隐匿着一只超过5万人组成的敢死队，数十亿资金盘踞于此狂舞，几幅名不见经传的画作，被炒出上亿元的市值，曾制造了60天飙升近20倍的暴涨神话。

强烈的舆论压力下，天津文交所不得不暂停开户，这个曾经掀起巨大风暴的交易所开始逐渐从视线中淡出。6月28日晚间的一则公告将3个月以来的沉寂瞬间打破，击鼓传花的游戏继续。

交易规则再次大幅变动，褒贬不一

这次公告说的是，天津文交所自2011年7月1日起，开始接受新开户投资人会员的入会申请，而新一批的份额交易产品也申购在即。但三重新规就好似在给一匹野马套上笼头，天津文交所在防止爆炒方面做足了功课。其中最为醒目的条款，便是开户门槛由50万元提高到100万元，这已经不是天津文交所第一次提高开户门槛，该所运营初始，参与艺术品份额交易的准入门槛只需5万元，之后为遏制爆炒才增加至50万。

其二则是在申购方式上，此次拟上市的艺术品都采取竞价、定额申购模式。投资人在一定的价格区间内自由报价，按照一定的申购定额量定量申购，最后由文交所的交易系统按照价格优先原则确定中签。第三重规定是艺术品份额交易曾经最吸引“短炒套利者”注意的两大法宝也遭到弃用，除了将日涨跌幅调整至5%以外，艺术品份额在20个交易日内，累计出现6次涨停或跌停就将被“特殊处理”，日涨跌幅由5%下调至1%;除此之外，交易模式也参照A股制度由“T+0”变为“T+1”。

对此，有业内人士评价，此前天津文交所在制度不完善的情况下仓促上马，使艺术品份额交易成了一种金融行为并形成恶炒，对艺术品交易市场造成了负面影响。这一次天津文交所在防止爆炒方面下足了料。

然而，也有投资者认为治标不治本，天津的投资者郑先生对理财周报记者表示：“无论是开户门槛的提高还是交易规则的修改，都只提高投资人风险承受能力，并没有从根本上保护投资者利益。”

北京的投资者刘女士也有担忧，“频繁的修改规则实在让我们无奈，每次刚赚到一点钱，它就要调整规则，我们就像是砧板上的肉一般任人宰割。”

值得一提的是，新调整的交易规则中还有很重要的一项内容，那就是艺术品份额全部调整为定期份额，当交易期限届满后，艺术品份额将停牌，以竞价方式交割退市。竞价交割成功后，所得款项扣除竞价交割费用按交割前投资人所持份额比例分配给投资人。

这意味着饱受诟病的“击鼓传花”式对赌游戏，终于有了明确的结局方式，当然风险同时显现出来，投资者的账面浮亏将变成实实在在的亏损。

新份额申购热情高涨，新手限行

与规则调整同样引人注目的还有文交所第三批艺术品份额的上市交易。

根据公告，天津文交所两只艺术品份额"荷风千秋"和"翡翠龙璧"7月7日开始申购，21日上市交易;另外两只份额“翡翠珠链”和“生命合花”于15日申购，29日上市交易。这是文交所自3月以来又一次集中推出艺术品份额，也是执行修订交易规则后首批上市艺术品。

尽管这半年以来，各界的口水已经要将文交所淹没，所有置身事外者都坚定的认为，不会再有人敢去试水这种随时可能崩盘的交易，可事实并不像大家料想的那样。7月7日一早，份额申购开始，根据多位投资者向理财周报记者出示的申购配号，可以很清楚的看到，参与申购的人数在早间迅速飙升，上午十点左右一个小时内有1000余人加入打新盛宴。截至下午休市，翡翠龙璧申购数6400左右，荷风千秋的申购数量也超过4000，按照新规中198份的发行总数，两只新品的中签率约为3%。

据了解，与前两批艺术品相比，第三批4件艺术品的“盘子”更大，总价值超过1亿元。因为采取定额申购的方式，一旦中签就是10多万份，配合2个产品的发售价格区间来估算，仅7月7日一天参加申购的资金数量保守估计也应至少超过16亿元。

某曾参与文交所前两批份额交易的投资者张先生感叹，这样高昂的打新热情还是超乎他的预料的，因为能看到的数字仅是目前愿意从事天津文交所艺术品份额交易中的一小部分，还有很多投资者也有需求，但因为资金门槛、开户流程等问题难以参与打新，但之后的二级市场交易可能还会有更多人继续参与。而文交所账号的租售交易也在申购前夕重新火热起来，开户门槛的大幅提升也推升了文交所交易账号的要价，在各式贴吧、论坛中“文交所账号”被大方出售，价格最低100元，最高甚至超过万元，账号承租价格也攀高至每月3000余元。

而即便是账户有超过100万资金，因为开户流程问题，新开户的投资者也没有办法参加这一批艺术品份额的申购。因为按照规定，天津文交所开户的唯一资金结算管理银行是招商银行[13.32 -0.67% 股吧]，尽管从7月1日起可以接受开户，但是因为招商银行有着严格的开户流程，新开户的投资者估计赶不上第三批艺术品的申购。交易必备的支付中介专用数字证书需由上海统一向全国各地的申请者以快递方式寄送，仅这一项就需要大概15个工作日。

“无量跌停”背后的尴尬困境

与继续火热的第三批份额申购形成明显反差的，是前两批上市交易品种持续下挫的尴尬行情。

从3月18日天津文交所发布公告，将非上市首日的艺术品份额日涨跌幅比例由15%调整为10%，首批上市份额《黄河咆哮》、《燕塞秋》就开始了漫漫熊途，截至记者发稿前，《黄河咆哮》报5.16元，《燕塞秋》报5.14元，较18.7元和18.5元的历史最高价已经跌去了七成。更让人疑惑的是，这些艺术品份额，已经维持了很长一段时间的无量下跌状态，《黄河咆哮》、《燕塞秋》、《龙吟老藤》等份额，居然出现全天只有一手交易的诡异行情。

而此时，不少投资者已在这些曾经创造辉煌战绩的“艺术品股票”身上被高位深套，无量下跌行情让他们的心中充斥着疑惑和恐慌。希望知道这背后暗藏的真相，是谁在别有用心的玩弄市场。

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